Ознакомьтесь с нашей политикой обработки персональных данных

Инвестирование

  • ↓
  • ↑
  • ⇑
 
Записи с темой: теория (список заголовков)
20:31 

Инвестирование - как способ постройки светлого будущего
Умей поставить, в радостной надежде,
На карту все, что накопил с трудом,
Все проиграть и нищим стать как прежде,
И никогда не пожалеть о том.
© Джозеф Редьярд Киплин

Итоги первого полугодия


Прямо признаюсь, что первые два месяца были откровенно провальными для меня. Нет, я не потерял больших денег, первый месяц мне принес 6.50$ или 0.84%, а второй отнял 49.67$ или -4.20%. Однако, как вы видите, особых радостей испытывать было не с чего.

Тем не менее, потом мне, можно сказать, повезло.

Везение, вообще неотъемлемая часть нашей жизни, пусть мы даже и не задумываемся об этом. С нами постоянно случаются огромное количество каких-то событий вполне обычных и рядовых, не производящих впечатление большой удачи. Например, утром, мы спокойно просыпаемся и идем на работу. Мы делаем так большую часть времени и это не вызывает ни особых эмоций, ни удивления, ничего. И только потом, когда вдруг случается неприятность, мы понимаем, что до этого нам везло. Нам везло, что ночью не случилось панической атаки и мы не задохнулись. Нам повезло, что продукты не успели испортится от того, что ночью отключили свет и мы нормально позавтракали. Нам повезло, что мы нормально добрались до работы (особенно этот пункт: достаточно подумать, от скольких случайностей мы убереглись по дороге). И т.д. и т.п.

Форекс, в этом смысле, похож на нашу жизнь. При анализировании каких-либо управляющих я думаю примерно в таком ключе: ага, парень работает уже не менее полутора года; у него в управлении уже пять миллионов долларов из которых пять шестых суммы это деньги инвесторов; у него почти не было просадок, а те что были, были не слишком большими; он торгует по одной паре, всегда по одному тренду и в ближайший месяц, похоже, что тренд будет как раз его; его лотность вполне адекватная его деньгам; о нем отлично отзываются на форуме и, на удивление, почти нет недовольных (они есть всегда, каким бы образом управляющий не торговал, это аксиома). Т.е. обычная жизнь, в данном случае, означает неминуемую прибыль, причем, довольно неплохую, в районе 2-3% в неделю. Очень круто, надо вложиться.

А потом этот управляющий р-р-р-раз и внезапно открывает сделку против тренда или на другой паре или с большей лотностью или вообще все вместе. И как итог -80% и минус четыре миллиона долларов.

Можно много рассуждать о том, почему так получилось. Вариантов масса. Начиная от того, что кошка пробежала по клавиатуре, когда был открыт терминал управляющего, заканчивая закономерным выводом о том, что форекс-тренд кухня, сам форекс это казино и вообще все это подстроено (сей вывод неизменно звучит при любой просадке большинства управляющих). По большому счету, это довольно бесперспективная затея, пытаться понять, что произошло, потому что, всей правды мы все равно никогда не узнаем и все наши рассуждения, так или иначе, будут строиться на том, что мы знали ДО текущего момента. А мы только что крупно ошиблись в идентичной задаче выявления хорошего управляющего по знаниям на текущий момент, что как бы намекает.

Есть одна занимательная книга, называется "Чёрный лебедь. Под знаком непредсказуемости", рекомендую. Вкратце суть такова: существуют т.н. "черные лебеди" - события, которые отвечают нескольким показателям: они непредсказуемые и они производят очень значительные последствия. Вся прелесть в том, что при последующем анализе эти лебеди легко обосновываются. Сейчас, можно открыть, например, любой учебник истории и прочитать причины возникновения Первой Мировой Войны. Все четко обосновано, что-куда-почему. Казалось бы, живя в то время, точно свалил бы заранее куда-нибудь подальше, что бы война не коснулась. Тем не менее, для живущих тогда - эта война была "черным лебедем". Неожиданным и чрезвычайно разрушительным. Вся наша текущая жизнь строится на "черных лебедях" именно они определяют нашу жизнь. У нас всегда все как обычно, до тех пор пока не случается внезапность.

"Черный лебедь", это, конечно, не обязательно что-то плохое. В отношении форекса, +10% в неделю от управляющего, который уже год спокойно делает по +1% в неделю - это тоже, своеобразный, "черный лебедь". Никто достоверно не знает почему так получилось (иногда управляющий знает, но в редких случаях) и последствия достаточно значительны. Так сказать "повезло".

Нюанс тут в том, что нужно правильно подходить к такому развитию событий. Сплошь и рядом, можно прочитать на форумах, две диаметральные точки зрения: МНЕ повезло (если управ выдал хороший плюс) и УПРАВ ошибся (если минус). Т.е. если какой-либо положительный результат - то это твоя личная заслуга, а если отрицательный - то виновато правительство, инопланетяне и солнечные вспышки, но никак не ты. Это конечно бред и это четко нужно себе уяснить. Вы либо отвечаете за то что вы делаете - и тогда вы в игре под названием "жизнь свободного человека", либо не отвечаете и тогда вам нужно срочно найти кому отдаться в рабство, чтобы не было мучительно больно жить на этом коварном свете.

Итак, мне повезло.

Везение заключалось в том, что я вложил деньги в управляющего skalper (501149), спустя некоторое время после его просадки (история с огромным минусом - это как раз про него). А он возьми и сделай прибыль близкую к ста процентам в месяц.

С тех пор прошло уже четыре с половиной месяца, однако, пожалуй, именно этот случай вернул мне, потихоньку угасающую веру в правильность своих действий.

Спустя некоторое время, я решил как-то упорядочить данные по тому как у меня все идет и сделал табличку в экселе. Вот или вот. Можно ознакомится как все это происходило, табличка крайне простая. Спустя некоторое время, мне пришло в голову, что информации на первом листе, где только месячные данные по доходностям, недостаточно, поэтому есть еще второй лист, где данные по конкретным управляющим, но там, к сожалению, данные только с февраля, когда я сообразил это сделать.

Цифры легко можно сверить с данными по форекс-тренду (следует учитывать различные хитрые ситуации с отрицательным КУ у управляющего, если вдруг, кто-то действительно будет сравнивать). Легко можно увидеть, что почти нет недель, когда хотя бы один из управляющих не ушел бы в минус, даже в те времена, когда я отчаянно рисковал и вкладывался всего в пятерых управляющих. Наглядное подтверждение тому, что диверсификация - это очень важно.

Но, как и всем прочим, диверсификацией увлекаться не нужно. Опять же наглядное подтверждение - первые два месяца, когда я вкладывался в большое количество управов, думая, что они вытянут меня, однако, этого не случилось, поскольку сама по себе диверсификация не спасает от того, что у управов случаются просадки, и если их много, то тут уж она бессильна.

Мой брат заинтересовался таким вот инвестированием о котором он еще не знал (другие виды были им уже опробованы по чучуть и по немногу), но времени разбираться не выделил и попросил меня посоветовать ему, куда вкладываться. Немного поразмыслив, я написал ему письмо, в котором, как мне казалось тогда, я составил более менее спокойный и консервативный портфель. Кому интересно вот или вот это письмо. По большому счету ничего особо нового там не написано, скопирую сюда конкретные данные по предлагаемому мной портфелю: Million 60%, Balance2 10%, Prize 10%, KingTrends 3%, nexter83 2%, Galaxy(9422) 10%, Lion(Panteon) 5% и минималку на Skilled(Panteon)

Как можно видеть, с тех пор (начало марта) все значительно поменялось. Некстер, слил и закрыл счет. Лион и КингТрендс перестали вызывать доверие. У индекса Миллион средняя недельная доходность 0.28%, а это 15.65% в год с реинвестом (некоторые банки в рублях дают такой процент на вклады). Галактика показала относительно большой минус в одну из недель (~ -10% по каждому из трех счетов). К слову, это самый настоящий "черный лебедь", потому что галактика более двух лет показывала маленький, но крайне стабильный процент, общее настроение было таково, что к галактике относились как к банку. Мол, не знаешь в кого бы вложить деньги - вкладывай в галактику, пускай крутятся там, а ты пока разбирайся и прикидывай. И убыток в десять процентов, не такой уж и большой, фактически, но это произошло на счете, где за два года не было ни одного убытка. Поднявшаяся паника и выводы инвесторов денег со счетов потопили один счет из трех, два других с трудом перенесли эти недели, но выжили и работают до сих пор, хотя репутация, конечно, весьма и весьма пострадала, для восстановления потребуется не менее полугода.

Поэтому, когда брат все же решился внести туда деньги, я подумал еще и предоставил выбор: вложить в sven'a или индекс Platinum и иметь спокойные 60-70% в год (конечно же, без учета "черных лебедей", не забываем про них).

Я же, как можно видеть из экселя, выбираю, по большому счету, портфель куда более агрессивный. На текущий момент, я вкладываю в Balance2, Prize, Aggressiv, DEY, ___Iren___, Hozyin, Skilled(Panteon). И если в том случае, что я посоветовал брату, можно закинуть деньги и прийти через годик забрать капиталы (на разве что у Платины надо ручной реинвест делать самому), то тут такая схема не пройдет - нужно постоянно просматривать форумы и пытаться анализировать. Простой пример - индекс Баланс2, там основной заправляющий это тот самый скальпер о котором я уже говорил. У него крайне характерная особенность - что он почти всегда по медвежьему тренду, т.е. продает и в случае если сделка не сыграла сразу, он оставляет ее висеть весь ТП (у него - 4 недели), т.е. пересиживает. И сделки убыточные не закрывает сам, т.е. они сами закрываются в конце четвертой недели. Отсюда логичный вывод - инвестировать не в скальпера напрямую, а через индекс, который позволяет взять и выйти из него на четвертой неделе, в том случае если есть висячие сделки (при инвестировании напрямую такая возможность есть только со значительным штрафом). Один раз я так избежал очередной просадки на пару миллионов долларов. Второй раз, правда не получилось, потому что сделка закрылась на третьей неделе из-за того что перестало хватать денег для ее обеспечения т.е. наступил маржин-колл. Что наглядно показывает, что чрезмерная вера в анализирование ситуации, как я и писал в начале, не приводит ни к чему хорошему.

Итоги

Подытоживая все что я написал выше. Прошло чуть более полугода, как я завел первые 25'000 рублей на форекс-тренд. Теперь там 3'113,15$ или около 97'000 тысяч рублей. Каждый месяц (кроме одного) я вводил некоторую сумму, так что итоговая чистая прибыль на текущий момент 1'015,68$ или около 36'000 рублей. Я опережаю свой график по прибыли 100% в год уже на треть, уже сейчас я сделал 60.54% прибыли (т.е. если бы я не докладывал деньги сейчас бы у меня было 40'135 рублей). Да, далеко не все недели у меня выходят в плюс, но, тем не менее, я делаю чуть больше 9% в месяц уже пятый месяц подряд, что даст мне около двухсот процентов годовых если не случится достаточно серьезного "черного лебедя".

@темы: теория, практика, памм-счета, памм-индексы, отчет, инвестирование

18:43 

Инвестирование - как способ постройки светлого будущего
Делай, что можешь, с тем, что имеешь, там, где ты есть. © Теодор Рузвельт

Теория сложного процента

Реинвестирование, капитализация и сложный процент. Это мекка инвесторов, это то что дает прибыль, то на что опираются и то, чем занимаются.

Понятие сложного процента проще всего понять на примере. Допустим у вас есть банковский счет, который приносит вам ровно 12% прибыли ежегодно и у вас на счету 100'000 рублей. Если бы проценты считались на начальную сумму, без капитализации, то итог был бы простым: 12% от 100'000 рублей, т.е. 12'000 рублей дохода или по 1'000 рублей в месяц. Однако, если проценты каждый раз рассчитываются за предыдущую сумму, то итог получится 112'682.50. Потому что за первый месяц вы получите 1% от 100'000 т.е. 1'000 рублей дохода, а за второй 1% от 101'000 рублей, т.е. 1'010 рублей, за третий 1% от 102'010 рублей, т.е. 1'020.10 рублей и т.д. Если бы все те же проценты выплачивались не раз в месяц, а раз в неделю то доход был бы чуть больше: 112'734.10 рубля, а если бы каждый день, то: 112'747.46 рублей, каждый час: 112'750 рублей. Получаем совершенно разный результат для одной и той же ставки 12% в год.

Сложный процент нужно учитывать, когда рассматриваете историю трейдера. Поскольку, в отличии от банковских вкладов, трейдер может показывать и отрицательные недели/месяцы, то чудо сложного процента может быть не таким уж чудесным для вас. Например, вы видите трейдера с такой вот историей процентов ежемесячно: июнь +5%, июль -5%, август +10%, сентябрь -10%, октябрь +6%, ноябрь -5%. В итоге, получаем, что вложив 100 рублей перед июнем мы должны получить прибыль (100*(5%-5%+10%-10%+6%-5%)))-100=1 т.е. 1 рубль. Однако на самом деле мы потеряем 0.56 рубля. А все из-за сложного процента. По порядку месяцев у нас будет такая картина: 105, 99.75, 109.73, 98.75, 104.68, 99.44. Т.е. на самом деле, если рассчитать фактические проценты то будет не +5%,-5%,+10%,-10%,+6%,-5%, а такие: +5%, -5.25%, +9.98%, -10.97%, +5.93, -5.23.

Именно поэтому, ориентироваться на значения процентов в показателях трейдера не совсем верно. Да, общую картину они могут дать, однако она вполне может быть совершенно другой при расчете сложных процентов. В частности, не стоит забывать, что если трейдер ушел в убыток на некую сумму процентов, то чтобы восстановиться ему нужно показать прибыль в два раза превышающую убыток (т.е. убыток 50%, значит для возврата на ту же сумму, прибыль должна быть 100%).

Связи с этим небольшая статистическая сводка тех ПАММ-индексов в которые я инвестирую. В этой таблице приведены проценты доходности трейдеров в ПАММ-индексах за последние шесть месяцев, по неделям. А так же средние данные, как по фактическим процентам, так и по процентам, которые были бы, если бы учитывался сложный процент (следует учитывать, что данные проценты прибыль трейдера, а у инвестора она зависит от оферты трейдера и всегда ниже на определенное количество процентов. Почти у всех на 50%, т.е. в два раза).

Видно, что почти все трейдеры показали средний процент и общую сумму выше при капитализации, нежели при фактических данных. Однако, некоторые и ниже за счет частых и больших провалов. Не удивительно, что почти все они находятся в ПАММ-индексе Aggressive.

Можно повнимательнее рассмотреть трейдеров. Вот, например, графики доходности трейдера veronika. На графике нижние две линии показывают проценты (фактические и те что были бы при капитализации), а верхние две линии показывают картину доходности (аналогично, согласно фактическим процентам и сложным). Как видим, чем больше времени находятся деньги у трейдера, тем больший разброс показывают данные без учета сложных процентов и с ними.

Поскольку некоторые ПАММ-индексы введены не так давно, то статистики по ним достаточно мало. Однако, в отличие от них ПАММ-счета, входящие в эти индексы работают большее количество времени, а значит такую статистику вполне можно построить самостоятельно. Вот, для примера, два графика ПАММ-индекса Balance. Левый график показывает проценты уже с капитализацией, а правый доходность каждого счета и всего индекса целиком. На графиках (особенно на левом), хорошо видна работа диверсификации. Благодаря ей, ПАММ-индекс не проваливается, когда проваливаются отдельные ПАММ-счета, а идет довольно ровно и безмятежно, показывая практически прямую линию на графике доходности справа.

Ну и напоследок, график доходности всех пяти ПАММ-индексов:


@темы: теория, памм-счета, памм-индексы, инвестирование

06:55 

Инвестирование - как способ постройки светлого будущего
«Разделяй и властвуй» — мудрое правило, но «объединяй и направляй» — еще лучше. © Иоганн Вольфганг Гете

ПАММ-индексы

ПАММ-индексы это инструмент компании Fx-Trend, который представляет собой показатель доходности нескольких разных ПАММ-счетов в виде одной котируемой единицы. Эта информация написана на самом сайте. Что же это означает фактически?
Все ПАММ-индексы состоят из нескольких ПАММ-счетов. От двух GoldP2, до восьми Million. Вложив сумму в ПАММ-индекс, вы, таким образом, вкладываете деньги в указанные в индексе счета согласно заранее определенной пропорции. Счета представлены в разных пропорциях: как поровну (в тех, что я привел), так и нет, например, Gold. Т.е. вложив, например, 100 долларов в индекс Platinum, вы, на самом деле, вкладываете 30 долларов в Avas, тридцать долларов в sven и еще сорок в veronika . Прибыль инвестору начисляется в том же порядке, предусмотренной офертой инвесторов (почти у всех это половина прибыли трейдера).

Плюсы ПАММ-индексов, по сравнению с инвестированием просто в ПАММ-счета, довольно очевидны:

  • После короткого подготовительного этапа управление становится проще, ведь ввести/вывести деньги с одного индекса можно куда быстрее, чем с 2-8. Так же удобнее следить за процессом и историей благодаря терминалу, через который и идет торговля.
  • Торговый счет - неделя, что выгоднее. У некоторых трейдеров, торговый счет превышает неделю, например, у skalper'a торговый период равен четырем неделям. Более короткий торговый период, во-первых, означает, что в случае каких-то непредвиденных обстоятельств, вы можете вывести деньги куда быстрее и без процентных потерь, т.е. это дополнительный инструмент управления рисками, а во-вторых, это выгоднее за счет сложного процента. При торговом счете в четыре недели, для достижения 100% прибыли в год необходимо получать 5.48% прибыли или же в пересчете на неделю 1.37%. Если торговый период одна неделя, то необходимый процент 1.35%, что на две сотые процента ниже (при моей схеме, которую я описывал в ранее, это разница в 4'698 рублей за первый год и 18'742 рубля за второй).
  • Еще один несомненный плюс для таких инвесторов как я - это уровень начального капитала. Для инвестиций в некоторых трейдеров, например, veronika необходимо вкладывать не менее 1000 долларов. А минимальная сумма в инвестированни ПАММ-индексов это 100 долларов при последующем шаге наращивания в 10 долларов. Что означает, что можно диверсифицировать свой портфель с гораздо меньшими суммами. Вложившись во все ПАММ-индексы, вы потратите минимум 600 долларов, которые окажутся на 13 ПАММ-счетах. Вкладываясь напрямую в топовых управляющих, вы сможете охватить только 3-5 трейдера.

Из минусов можно отметить разве только то, что нельзя выбрать какие именно трейдеры и ПАММ-счета окажутся в ПАММ-индексах и в каких соотношениях. Однако, это не слишком большой минус, поскольку почти все топовые трейдеры уже охвачены ПАММ-индексами, а в недостающих всегда можно инвестировать напрямую. Кроме того, для ленивых инвесторов это выход - вместо того, чтобы самим соображать, какой из ПАММ-счетов выгоден, можно просто довериться брокерам компании составившим ПАММ-индексы и вложиться в него.

@темы: памм-счета, инвестирование, памм-индексы, теория

18:54 

Инвестирование - как способ постройки светлого будущего
Невозможно вернуться назад, чтобы изменить старт. Можно стартовать сейчас, чтобы изменить финиш. © Автор неизвестен

Инвестирование в ПАММ-счета

Само понятие ПАММ-счет, появилось практически вчера – в 2008 году эту концепцию ввела компания Альпари. С тех пор ПАММы появились у множества различных дилинговых центров.

ПАММ-счет работает следующим образом. Представим себе трейдера, у которого начальный капитал будет равен 1'000 рублей. За один месяц он показывает прибыль 10% и зарабатывает 100 рублей. Предположим, он вывел прибыль, т.е. его начальный капитал на новый период опять равен 1'000 рублям и он решает открыть ПАММ-счет для инвесторов. Его предложением заинтересовались трое: Вова, вложивший 5'000 рублей, Маша, вложившая 1'000 рублей, и Петя с 3'000 рублями. Таким образом, под управлением трейдера складывается сумма 1'000 + 5'000 + 1'000 + 3'000 = 10'000 рублей. По истечении месяца его прибыль опять 10%. Т.е. прибыль будет 1'000 рублей на всех. Она разделяется в процентном соотношении, и управляющий получает прибыль 100, Вова 500, Маша 100, Петя 300. После чего, согласно заранее установленной оферте управляющего, он забирает себе некий процент от прибыли, например 50%. Таким образом, управляющий получает на счет 550 рублей (вместо 100 рублей, которые он бы получил, не привлекая инвесторов в свой ПАММ-счет), Вова 250, Маша 50, Петя 150. Аналогичным образом ведет себя ПАММ в случае убыли.
В итоге всем выгодно – управляющий получил больше денег, инвесторы получают прибыль ничего не делая.

Риски

Прежде чем перейти к рискам инвестирования в ПАММ-счета, нужно понять риски инвестирования вообще.

Существуют два типа рисков – торговые и неторговые. Торговые риски означают, что вы сами (если вы трейдер) или ваше доверенное лицо (вы - инвестор), можете допустить ошибку и вместо прибыли потерять деньги. Неторговые риски – это те риски, которые никак не связаны со стратегией игры на рынках, а связаны с различными третьими сторонами. Неторговые риски означают мошенничество, когда какой-то из пунктов в цепочке между «вложить денег» и «получить прибыль» дает трещину. Например, если вы инвестор и пользуетесь услугами частных трейдеров, то такой трейдер может взять у вас деньги и исчезнуть, не принося, естественно, никаких доходов.

Рекомендации по минимизации рисков инвестирования не много:
  • Инвестировать – значит рисковать. Инвестируйте исключительно те средства, которые вы можете позволить себе потерять. Последние и уж тем более заемные деньги инвестировать не стоит;
  • Думайте, прежде чем инвестировать. Не принимайте решения быстро и в суете. Оцените все, что можете оценить и только после этого выносите свое решение;
  • Диверсифицируйте. Не вкладывайте весь свой капитал в одно место. Раздробите его по разным направлениям. Чем меньше капитала будет на одном направлении, тем более стабилен и устойчив он будет;
  • Инвестируйте часто, выводите прибыль редко. Правило основанное на существовании капитализации, сложного процента. Инвестирование в проекты с высоким риском (например, в хайпы) возможно, в случае если вы выходите на безубыток максимально быстро, после чего выводите ту сумму, которую ввели изначально и начинаете выбирать с хайпа проценты уже с прибыли. Инвестирование в более спокойные проекты, даст большую прибыль при начислении процентов за проценты, чем за начальный капитал. Вложив 100 рублей с месячной доходностью 10%, вы получите в конце года либо 314 рублей, если не будете забирать прибыль, и 220 рублей, если будете забирать прибыль каждый месяц.

Неторговые риски

Как я уже описал, ПАММ-счет для инвестора означает присоединение его счета к общему счету управляемый трейдером. Согласно такой концепции неторговые риски отсутствуют настолько, насколько это гарантирует дилинговый центр, где находятся данные счета.

Несмотря на это, остается неторговый риск связанный уже с дилинговым центром. Периодически на форумах посвященным данному виду инвестирования появляются теории заговора, гласящие, что данный дилинговый центр является кухней, т.е. не выводит сделки, заключаемые на нем, в реальный рынок. И получает прибыль исключительно от сговора с управляющими, которые аккумулируют на своем счету большие инвесторские суммы, после чего подделывают результаты и фиксируют слив счета. Деньги же делятся между дилинговыми центрами и управляющим. Разумеется, такой вариант возможен и, чтобы минимизировать риск, тщательно проверяйте дилинговый центр, а так же историю трейдеров на нем. Известные и зарекомендовавшие себя ПАММ-площадки такой ерундой заниматься не будут, поскольку это одноразовый доход, который перекрывает в дальнейшем им возможность получать доход как дилинговому центру из-за потери доверия вкладчиков и управленцев.

Торговые риски

С торговыми рисками гораздо сложнее. Конечно, они очевидны: есть трейдер, его счет, его торговля и рынок. В зависимости от того как трейдер построит свою стратегию получаем либо прибыль либо потерю денег. Чтобы разобраться во всем этом, требуется рассмотреть много информации. И хотя способов полностью обезопасить себя от торгового риска не существует, есть способы по их минимизации:
  1. Инвестируйте в трейдеров с опытом работы от года и больше. Этой рекомендации есть несколько объяснений. Во-первых, самая очевидная – за год работы трейдер докажет, что его стратегия действительно работает, и он действительно умеет приносить доход. А во-вторых, трейдеры-новички стараются привлечь к себе внимание инвесторов, выдавая огромные проценты прибыли, вплоть до 2000% прибыли (максимум я наблюдал 1900% прибыли, это означает, что вложив 100 рублей, через год вы получите почти девять миллонов рублей, при условии, что трейдер покажет такую прибыль на протяжении всего счета.). Такие огромные прибыли, очевидно, получаются благодаря различным рискованным методикам и, конечно, далеко не всегда срабатывает. У управляющих может быть до десятка-другого слитых счетов, пока, наконец, один не выстреливает и они начинают работать уже на нем с более консервативной стратегией.
  2. Анализируйте доступную информацию по стратегии трейдера и самому трейдеру.
    • Просадки на счете. Просадка в 50% не может не настораживать разумного инвестора, хотя, некоторые трейдеры (GalaxyGT, Galaxy, KingTrends) из таких просадок могут выбраться буквально в следующий период и с большой прибылью.
    • Загрузка депозита. Это процент по всем доступным трейдеру капиталам (инвесторским, в том числе), который оставляется в залог по открытым сделкам. Чем он ниже, тем наименее рискованная стратегия у трейдера, поскольку с таким подходом, у трейдера остается больше свободных средств, которые он может потратить на заключение хэджирующих сделок, призванных уменьшить его риск. К сожалению далеко не все ПАММ-площадки предоставляют прямую информацию о загрузке депозита. Однако ее можно вычислить по косвенным признакам. Например, Otmar. Нас интересует колонка объем. Объем указывается в лотах, а один лот обычно равен 100'000 единиц, в данном примере в паре EUR/USD это 100'000 евро или зная, что текущий спрэд пары 1.28035, 128'035 долларов. Большинство управляющих на данной площадке используют кредитное плечо 1:100. Вся эта информация означает, что 300 лотов будет стоить 38'410'500 долларов, из которых, трейдер будет вынужден отдать под залог 384'105 долларов. Его текущая сумма в управлении 738'683 доллара, значит, загрузка депозита составила 52%. Это весьма грубый расчет, поскольку не учтено, что текущая сумма в управлении может отличаться от таковой на момент сделки, спрэд так же был другой на момент сделки и еще некоторые моменты. Но это сделало бы расчет слишком сложным, а погрешность была бы несущественна. Зато такой простой расчет позволяет быстро построить данные в том же Excel’е и посмотреть, какова средняя загрузка депозита, после чего сделать простые выводы, что трейдер из примера ведет агрессивную торговлю. Умеренные торговцы загружают 10-25%, а консерваторы, которые ведут самые безрисковые сделки, 5-10%.
  3. Механизмы ограничения убытков. Используйте, предоставляемые ПАММ-площадками механизмы ограничения убытков. Например, у Альпари есть возможность зафиксировать тот уровень риска, который нужен инвестору. В случае если прибыль управляющего трейдера падает ниже установленного уровня, система автоматически подает заявку на вывод средств из его счета, что произойдет в ближайший ролловер, который на Альпаре происходит с периодичностью раз в сутки. Кроме того на различных площадках появилась разновидность ПАММ – ПАММ 2.0. Отличается от обычного ПАММ тем, что управляющий по отношению к инвесторам дает обязательства восполнить им какую-то часть инвестируемой суммы согласно оферте. Например, один из самых выгодных управляющих по данной системе Galaxy предоставляет гарантию на возврат 60% средств. Т.е. вложив в него 100 долларов, в самом худшем случае, вы не потеряете больше чем 40 долларов, потому что 60 долларов управляющий обязан вернуть из собственного кармана.
  4. Диверсифицируйте внутри ПАММ-инвестиций. Вкладывайте деньги в разные ПАММы. Необходимо распределить свои средства между разными управляющими, разными торговыми стратегиями и разными уровнями риска. В идеале нужно распределить между трейдерами торгующими разными валютами, на разных ПАММ-площадках.
ПАММ-площадки

Я рассматриваю только две ПАММ-площадки: Альпари и Forex Trend.

Альпари старейшая ПАММ-площадка. Вообще именно Альпари придумало такой механизм как ПАММ. Здесь существует больше всего ПАММ-счетов, что предоставляет большой выбор. Кроме того, это лучший сайт по техническому отношению – здесь можно фильтровать по различным выборкам, смотреть разные параметры и вообще изучать всю кухню инвестирования и трейдинга. Торговый период на Альпари равен одному месяцу, т.е. прибыль на счет инвестора будет зачисляться раз в месяц, однако ролловер случается раз в сутки, так что при желании деньги можно вывести со счета в течение одного дня. К сожалению именно этот факт и сыграл большую роль в том, что Альпари не является в настоящее время лучшей ПАММ-площадкой. Для трейдеров, возможность инвесторов вывести деньги раз в день, означает, что едва они допустят малейшую просадку, из которой они могли бы выйти на следующий день, то инвесторы тут же начнут выводить свои деньги в более успешные ПАММ-счета. Учитывая концепцию маржинальной торговли, получается, что один такой неверный скачок, может отправить вполне успешный ПАММ в стопаут просто, потому что несколько крупных инвесторов вывели свои деньги, и залог, который по общему счету мог быть безобидными 5%, на оставшихся деньгах управляющего вырасти до 100%. Таким образом, удобство для инвесторов обернулось против трейдеров. Однако, я считаю, что благодаря широкому выбору инструментов это идеальный сервис для того чтобы открыть там демо-счет (виртуальный, без реальных денег) и попытаться разобраться как все это работает.

Вторая площадка: Fx-Trend это украинский дилинговый центр располагающийся в Днепропетровске. Один из наиболее авторитетных ресурсов в области форекс-аналитики Masterforex-V в 2011 году, назвал Fx-Trend лучшим брокером для инвесторов. В 2012 итоги еще не подводились, но Fx-Trend по прежнему на первом месте, что заставляет говорить об этой площадке как о лучшей на данный момент. К сожалению, по части технического обеспечения Fx-Trend до Альпари очень далеко. Однако за время существования, сформировалась группа трейдеров, которая показывает практически идеальную торговлю без просадок и волнений: TP, Valex, veronika, AlexZhuk, sven, Avas, investobolin.

Стратегии торговли трейдеров

И наконец, еще один аспект, который нужно знать, для инвестирования в ПАММ-площадки. Это тип и стратегия торговли. Тип относится к автоматизации торговли – полная, частичная или ручная. Тип и стратегию торговли трейдеры обычно описывают на форумах прикрепленных к ПАММ-площадкам, однако, разумеется, верить на все сто этому нельзя, поэтому лучше бы заранее знать, какие стратегии существуют.
  1. Мартингейл и стратегия усреднения убыточных позиций. Мартингейл предполагает открытие сделки в любой момент времени, после которой, в случае убытка, сразу же открывается сделка в противоположном направлении, в расчете не то, что движение цены сохранится. Разумеется, чтобы отыграть убыток, следующая позиция открывается из расчета двукратного перевеса убытка, что означает двойные риски по данной ставке. Если вторая позиция не позволяет отыграть убыток, открывается третья, опять же в двойной пропорции относительно предыдущей ставки, в противоположном направлении и так далее, до тех пор, пока не случится первая же удачная сделка, которая перекроет убыток всех предыдущих за счет геометрической прогрессии вложений депозита. Однако в случае если этот момент не настает достаточно быстро (например, на рынке будет продолжительный флэт – цена не будет колебаться), то ситуация приближается к стопроцентной загрузке депозита. Что в свою очередь означает, что малейшее колебание цены может вызвать маржин-колл, т.е. полностью уничтожить депозит в пользу дилингового центра, которому, разумеется, нет резона терять те сбережения, которые выдаются в качестве займа по кредитному плечу. Стратегия усреднения убыточных позиций – противоположность мартингейла, в случае открытия сделки на убыток, открывается параллельная сделка в том же направлении, в расчете на то, что цена перевернется и вторая позиция начнет приносить прибыль. Обе стратегии характеризуется отрицательным матожиданием, что означает практически неминуемый слив счетов, которые используют такие способы торговли. Хотя, такие стратегии стараются видоизменять, смягчать и использовать различные ухищрения, но так или иначе основной минус – постепенную загрузку всего депозита избежать не удается. Если построить графики счетов таких трейдеров, то получится практически гладкая кривая с резкими просадками (или даже полными сливами) в те моменты, когда не удалось погасить жадность стратегий.
  2. Скальпинг. Скальперы, исходя из названия снимают скальпы со счетов. Они открывают множество мелких сделок, с небольшим объемом, в расчете на снятия малого количества прибыли. В отличие от приверженцев предыдущего подхода, скальперам важно состояние рынка, они активно используют теханализ рынка, для постоянного мониторинга состояния рынка и своих сделок. Если построить графики счетов таких трейдеров, то получится весьма рваный график, где будет наблюдаться множество колебаний даже внутри одного дня.
  3. Трендовая торговля. Трейдеры, которые придерживаются трендовой торговли открывают минимум сделок, в расчете на максимум прибыли. Они используют широкий набор технического и фундаментального анализа рынка, долго ожидают подходящей точки входа, а открыв сделку ждут пока она достигнет максимума, используя трейлинг-стоп (автоматическое подтягивание стоп-лосса вслед за ценой, чтобы мгновенно закрыть сделку, после того как цена развернется в противоположную сторону). Если построить графики счетов таких трейдеров, то график будет изобиловать гладкими участками, которые характеризуют ожидания трейдера. Вероятные просадки объясняются тем, что такие трейдеры изначально ставят большие стоп-лоссы, так что несколько неудачных сделок может откатить прибыль назад.
Это три типа основные стратегии трейдеров. Конечно, есть и другие, смешанные или основанные на каких-то других принципах, но основные перечислены выше. Обычно мартингейл характеризует умеренные счета, скальперы – агрессивные трейдеры, а трендовая торговля удел консервативных счетов.

Стратегия ПАММ-инвестирования

Стратегий по составлению работающего инвестиционного портфеля с ПАММ-счетами существует не так уж много и так или иначе они все уже упоминались мною ранее:
  1. Диверсификация по типу ПАММа. Наиболее оптимальным постулируется вариант, когда вы инвестируете приблизительно в таком процентном соотношении капитала: 45% - консервативные счета, 35% - умеренно консервативные счета, 20% - агрессивные счета. В таком случае, агрессивные счета, за счет своего высокого процента будут давать доходы примерно на уровне консервативных счетов, а в случае убытков, потери будут куда ниже. Следуя такому обобщению, существует вариант, когда диверсификация раскаладывается в процентном соотношении не по капиталу, а по процентам предполагаемой прибыли тейдеров или по процентам предполагаемых просадок.
  2. Периодическая ребалансировка портфеля. Это означает, что по истечению какого-то срока, например квартала, нужно приводить процентное соотношение капитала в портфеле к тому виду, который был изначально (например, 45-35-20). Смысл ребалансировки в том, чтобы вкладывать средства в те счета, которые имеют просадку, с расчетом на то, что в будущем они сделают рывок и подъем. Разумеется, фанатизма в таких делах быть не должно и в случае если счет показывает отрицательную динамику долгое время, имеет смысл подумать о том, чтобы совсем отказаться от него. Считается, что слишком частая ребалансировка вредит инвестору тем, что вместо получаемого дохода, за такое действие, он получает убыток, за счет отстегивания процентов за денежные операции. Но поскольку здесь подразумевается диверсификация внутри одного инструмента, то этот нюанс можно не учитывать.
  3. Разделенный вход. Суть заключается в том, чтобы входить в ПАММ-счета не сразу всей готовой для этого суммой, а распределить ее по приблизительным моментам просадок. Это возможно, если у вас есть обширная, хотя бы двухлетняя история такого счета и вы можете быть в какой-то мере уверенным, что просадка счета случится именно в тот момент, когда вы соберетесь в него входить.
  4. Скальпинг счетов. Аналогично описанной выше стратегии скальпинга на бирже, можно скальпировать счета – инвестору необходимо определить максимальные убытки у данного трейдера и войти в тот момент, когда счет показывает рост. Снять, таким образом, максимум процентов и выйти, в дальнейшем снова зайти на просадке. Однако, это подразумевает постоянную работу инвестора, что идет вразрез с постулируемой практикой пассивного дохода.
Фактически, за эти три поста я сделал краткую выжимку, наиболее значимой информации касательно инвестирования.
Первого ноября этого года, я инвестировал средства. Буду поддерживать отчетность каждую неделю, начиная с этой, так что вы, при желании, сможете наблюдать, как у меня движется мой инвестиционный опыт.

@темы: теория, памм-счета, инвестирование

11:39 

Инвестирование - как способ постройки светлого будущего
Если человек не знает куда плыть, ни один ветер не будет попутным. © Л.А. Сенека

Валютный рынок Форекс

В последнее время, это очень популярная тема. Реклама обещает баснословные прибыли, обещают научить бесплатно, дать кучу льгот и наконец, сделать из вас миллионера буквально за полгода.
Однако умные люди такой рекламе не верят. Нет, в общем-то, реклама действительно не обманывает – прибыль может быть действительно баснословной, до тысячи процентов годовых (что означает, что вложив всего тысячу долларов, через полгода у вас уже будет миллион рублей) а может даже и выше, бесплатные обучающие курсы правда существуют, да и играть на Форексе проще простого. Вот только выигрывать при этом задача непосильная большинству игроков.

Итак, что же такое Валютный рынок Форекс.

Это межбанковский внебиржевой международный рынок валют. Рынок, в котором нет единственной универсальной биржи, нет никаких государственных ограничений и рынок, в котором торгуют валютой.
Вся суть заключается в том, что одним людям нужна какая-то валюта, например евро, а у них самих есть доллары. И они обменивают евро на доллары по некоему курсу. Этот курс индивидуален для каждой валютной пары (EUR/USD, RUR/USD и т.д.) и постоянно колеблется в зависимости от спроса, предложения, мировых новостей и многочисленным косвенным событиям. Таким образом, трейдеры, которые хотят получить прибыль, должны каким-то образом предугадывать то, куда пойдут котировки конкретной пары и действовать сообразно этому.

Варианты трейдинга на форексе:

  • Самостоятельный трейдинг. Существует огромное количество площадок (дилинговых центров) в интернете и большое количество различных клубов в реальной жизни, где позволяется самостоятельный трейдинг. В отличие от фондового рынка, денежный порог вхождения для трейдеров минимальный – от 100 долларов, за счет того что используется маржинальная торговля валютой, т.е. с использованием большого кредитного плеча. Кредитное плечо, например 1:100, означает, что вам нужно вложить 1 часть, и вы получите 99 частей от дилингового центра в качестве займа. Таким образом, чтобы купить один лот (обычно это 100000 единиц) какой либо валюты, например, долларов, при кредитном плече 1:100, вам нужно вложить всего 1000 долларов. После торгов вы возвращаете дилинговому центру столько, сколько у него заняли, а всю прибыль или убыль получаете исключительно на свои деньги. Так же имеются варианты использования приемов доверительного управления, о которых я расскажу дальше с точки зрения инвестора.
  • Автоматические торговые системы. В настоящее время существуют и активно развиваются множество компьютерных программ, которые умеют анализировать состояние на рынке форекса и принимать решения. Существуют как платные, так и бесплатные аналоги (так называемые, торговые советники), так же существуют рейтинги и мониторы доходности различных торговых советников. У серьезных трейдеров, такие советники не слишком популярны, поскольку, как правило, они не умеют адаптироваться под меняющиеся условия рынка и прибыльная стратегия, заложенная в советник, актуальна только на конкретный и короткий промежуток времени.
  • Торговые сигналы. Промежуточный вариант между самостоятельным трейдерством и инвестициями. Некоторые трейдеры выкладывают свои сделки на обозрение за фиксированную плату, например за 100 долларов. Т.е. заплатив 100 долларов такому трейдеру, вы будете получать в режиме реального времени информацию от него о том, какие сделки он открыл. И согласно полученной информации вы уже можете самостоятельно решить – стоит ли открыть такую же сделку или нет. Примеров провайдеров таких торговых сигналов в сети очень много. Очевидный недостаток такого подхода в том, что вам необходимо будет постоянно иметь доступ к рынку форекс, для торговли на нем, чтобы не пропустить торговые сигналы. Впрочем, существуют автоматические системы распространения сигналов, которые самостоятельно открывают сделки на ваше имя по сигналам тех трейдеров, на которые вы подписаны.

Вот, пожалуй, и все основные варианты. Но зарабатывать на рынке Форекс можно не только самостоятельной торговлей. Ведь, самостоятельная торговля – это та же работа, к тому же требующая большого опыта, а в предыдущем посте декларировался пассивный доход, который подразумевает инвестиции без постоянной деятельности.

Существуют различные варианты инвестиций с использованием рынка Форекс и все они подразумевают ту или иную разновидность доверительного управления:

  • Частные трейдеры. Возможно два варианта. Частный трейдер может принимать от инвестора деньги и размещать на своем счете, после чего трейдер торгует и результат, по договорённости, распределяется между трейдером и инвестором. Такой способ имеет высокие неторговые риски, поскольку трейдер полностью владеет вашими деньгами и, фактически, ничего не мешает ему их снять и сбежать с ними. В этом случае, разумеется, имеет смысл выбирать проверенных трейдеров, например, VladimirFX (тем не менее, это все равно будет высокорисковым активом просто из-за своей природы). Из-за высоких рисков инвесторов существует второй вариант, когда трейдеры берутся торговать по счету, принадлежащему непосредственно инвестору. Трейдер, таким образом, не может снять или положить деньги на счет, поскольку он будет оформлен на инвестора. По такой схеме работает, например, персональный трейдер. Такой способ не слишком популярен у самих трейдеров, поскольку теперь существует риск мошенничества со стороны инвестора – после удачной работы инвестор может не выплатить причитающиеся трейдеру проценты и прекратить с ним сотрудничество.
  • ПАММ и ЛАММ счета. Эта технология, подразумевает, что счетами инвесторов управляет трейдер. В зависимости от вида счета это происходит по-разному. ПАММ – счет управляющего и счета многих инвесторов располагаются на общем счете, которым управляет трейдер. ЛАММ – Ваши средства расположены у вас на счету, и сделки копируются с управляющего счета трейдера (чем-то смахивает на торговые сигналы, по сути). Преимущество первого вида счета – для вкладчиков в том, что не нужно много наличности для вкладывания в ПАММ-счет. Даже с 1 доллара можно получить прибыль, в то время как 1 доллар не сыграет никакой роли в свете ЛАММ-счета и никогда не будет задействован управляющим. С другой стороны, преимущество ЛАММ-счета для управляющего в том, что ему не нужно постоянно следить за загрузкой денег со стороны инвесторов, поскольку он оперирует только собственными деньгами, а для инвесторов в том, что параллельно сделкам, открытым по мастер-счету, можно открывать свои собственные сделки (т.е. быть трейдером) или отменять те сделки, которые пришли с управляющего счета, тем самым ограничивая убытки. В настоящее время существует три известные площадки с ЛАММ-счетами: Акмос, Телетрэйд , Гранд Кэпитал Площадок же с ПАММ-счетами гораздо больше, поскольку они ориентированы на большую часть инвесторов.
  • ТМА-счета. Такой тип счетов предложила компания Девлани. Суть заключается в том, что трейдерами открываются счета наподобие ПАММ, в которых он указывает конкретную цель, например, достичь прибыли в 10%. По достижению этой цели счет закрывается. Так же существует несколько уровней защиты, призванные не дать слиться всем деньгам инвестора. Ранжировка по уровням подразумевает увеличение процента потерь за вывод денег. Т.е. первый уровень, например убыток 90% - все оставшиеся деньги выводятся в конце ролловера если за это время трейдер не покроет убыток, второй, где убыток 80% - в середине ролловера со штрафом 20%, а если убыток по счету опускается 70%, деньги выводятся сразу, но со штрафом 40%. Однако, компания Девлани имеет крайне невыгодный послужной список (в мае был крах с блокировкой многих счетов, после восстановления в августе слили более 80% счетов трейдеров) и соответственно не вызывает доверия.
  • Доверительное управление компанией. Некоторые компании, предлагают доверительное управление основанное на том, что компания качественных трейдеров и хороших аналитиков позволит показать высокие результаты прибыли. В таких случаях всегда есть риск хайпа, поскольку торговую стратегию раскрывать компании очень не выгодно и о ее намерениях можно судить лишь косвенно, например, по истории работы с форексом если она имеется. Например, две неплохие компании Gamma и Vivara.

Налоги на дейстельность в форексе регламентируются 207 статьей. Фактически, это означает 13% от полученной прибыли. Нюанс заключается в том, что налогооблагаемой базой в данном случае является сальдо счета. Т.е. если вы заработали деньги, но не вывели на свой банковский счет, а, например, оставили их работать дальше в системе форекс, то налоги с них не взимаются.

Следующий пост о том, какой выбран способ дохода.

@темы: инвестирование, теория

главная